2013 - Экспортные кредиты и проектное финансирование

 Формы экспортного кредита

Экспортный кредит (англ. Export Credit, нем. Exportkredit) - кредит, предоставляемый сторонами по внешнеторговой сделке (экспортёром и импортёром) в процессе экспорта.

Экспортный кредит представляет собой коммерческий (товарный) кредит, предоставляемый в виде отсрочки платежа или предоплаты товара. Содержание  [убрать]

 Экспортный кредит продавца

Экспортный кредит чаще всего предоставляется продавцом покупателю. Такой кредит представляет собой инструмент продвижения товара на мировой рынок. Его предоставление позволяет расширить количество потенциальных покупателей по сравнению с вариантом немедленной или предварительной оплаты за поставляемый товар. Однако предоставление такого кредита связано с риском для продавца неполучения оплаты за поставленный товар. Для снижения риска применяются различные финансовые технологии: подтверждённый документарный аккредитив и/или страхование экспортных кредитов и/или государственные или банковские гарантии.

Экспортный кредит покупателя

 Экспортный кредит может быть предоставлен покупателем продавцу в виде предоплаты за поставленный товар. Предоставление такого кредита связано с риском для покупателя вследствие невыполнения своих обязательств по поставке товаров, оказанию услуг продавцом. Для защиты от риска также применяется страхование экспортных кредитов.

Виды и условия экспортного кредита

 Срок, на который предоставляется кредит, может быть различным:

 Краткосрочный кредит (до 2-х лет)

Среднесрочный кредит (от 2-х до 5 лет)

Долгосрочный кредит (от 5 до 10 лет)

Цена товара при заключении внешнеторгового контракта с предоставлением кредита отличается от цены товара на условиях немедленной поставки и оплаты товара. Если кредит предоставляет продавец покупателю, то в цену товара закладывается процентная ставка за кредит, т.е. товар продаётся дороже, чем при оплате против поставки. Если кредит предоставляет покупатель продавцу, то цена товара снижается на стоимость кредита.

Последовательность предоставления кредита импортеру

 Экспортный кредит предоставляется заявителю (импортеру) при условии наличия обеспечения в форме ликвидных активов, поручительства третьих лиц, а также при наличии согласованных и возможно уже подписанных договоров с поставщиками оборудования или других видов товаров.

 Как правило, банк предоставляет экспортный кредит после одобрения заявки со стороны государственного страхового агентства, которое будет нести риски в связи с невыплатой кредитных средств клиентом-заявителем.

В случае кредитования комплексных поставок оборудования от нескольких производителей целесообразно правильно структурировать договорные отношения между покупателем и поставщиками – возможно, назначить генерального поставщика либо согласовать план-график поставок в рамках всего проекта с отдельными поставщиками. Соответственно согласовывается и план-график предоставления кредитных средств финансирующим банком.

Будущий заемщик должен четко рассчитать стоимость оборудования, работ или услуг, которые он намеревается приобрести или получить от иностранного контрагента. В состав этой стоимости необходимо включить и подлежащие уплате налоги и таможенные пошлины, и расходы в связи с транспортировкой товара – в том случае, если согласно контракту с поставщиком перевозка оплачивается за счет покупателя. Часто российские заемщики забывают учесть в смете расходов размер выплат в части процентов, комиссии банков и стоимость услуг специализированных консультантов.

Заемщик должен также определить объем собственных средств, которые он будет оплачивать иностранным контрагентам, т.к. экспортное кредитование, как правило, возможно лишь в части общей стоимости поставок. Наиболее часто экспортный банк ставит условие об оплате заемщиком за свой счет не менее 15 % стоимости оборудования или работ, а остаток (85 %) финансируется за счет банковского кредита.

После того, как данные операции проведены, заемщик должен согласовать с экспортным банком структуру и порядок предоставления кредита – будет ли кредит предоставляться напрямую российскому заемщику, либо в схеме будет участвовать российский банк-посредник. В ряде случаев российские юридические лица ведут учет своей деятельности по стандартам РСБУ, а также в рамках своей деятельности учитывают отдельные операции отлично от международных стандартов учета.

 Заемщик должен согласовать условия поставок товаров или выполнения работ с иностранными контрагентами. После того, как заемщик подписал договоры с контрагентами, желательно, с отлагательными условиями вступления их в силу, заемщик согласовывает с финансирующим банком условия экспортного кредитования. Финансирующий сделки экспортный банк осуществляет перечисление сумм, оговоренных в договорах поставки, подряда и в других договорах, которые заключил заемщик, на расчетные счета поставщиков, консультантов и подрядчиков – согласно тем графикам и условиям, которые установлены  в договорах.

 Плюсы и минусы для сторон экспортного кредита

 Экспортное кредитование позволяет производителям или сервисным компаниям получать стоимость товаров или услуг в удобные им сроки, частично – от заказчика, а частично – от финансирующего сделку банка.

 Российская финансовая система пока недостаточно развила внутри себя инфраструктуру поддержки российского экспорта за рубеж. Статьями российского экспорта являются сырьевые товары, вооружение и в некоторых случаях – программное обеспечение, товары с высокой степенью обработки. В ряде случае спрос на продукцию российских поставщиков можно увеличить за счет предложения продуктов экспортного финансирования. Специализированное агентство по страхованию экспортных рисков было, наконец, создано в 2011 году.

 Пресс-релиз от 28 сентября 2011 г.:

 Агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций создается в Российской Федерации в соответствии с Федеральным законом в рамках государственной поддержки государством экспортных операций и призвано обеспечить страховую защиту коммерческих и политических рисков компаний, которые осуществляют международную бизнес-деятельность.

 Создание Агентства по страхованию экспортных кредитов и инвестиций одобрено Наблюдательным советом Внешэкономбанка – ВЭБ. Агентство создается в форме открытого акционерного общества, 100% акций которого принадлежат Внешэкономбанку. Размер уставного капитала – 30 млрд. руб. Целью создания экспортного страхового агентства является поддержка экcпорта российских производителей путем страхования экспортных кредитов и инвестиций и предоставления необходимых страховых продуктов. Поддержка страхового агентства позволит предприятиям-экспортерам привлечь банковские кредиты на более выгодных условиях.

 Главой экспортного страхового агентства назначен Петр Фрадков, который до сих пор занимал пост зампредседателя ВЭБ, и является сыном главы Службы внешней разведки Российской Федерации М.Фрадкова. Планируется, что первые сделки с участием агентства страхования экспорта пройдут еще до конца 2011 года.

 Для сравнения: за 2011 год только предприятия Германии экспортировали товаров и услуг на сумму свыше 1 триллиона евро. Конечно, львиная доля этих экспортов финансировалась за счет средств немецких экспортных банков, которые работают в рамках десятилетиями отточенной системы экспортного финансирования.

 Среди минусов экспортного финансирования можно назвать валютные риски, которые присущи всем внешнеторговым операциям. Минусом можно назвать и необходимость приобретения оборудования или получения услуг от компаний, которые находятся именно в той стране, где расположен финансирующий сделку банк – есть ряд требований и стандартов работы экспортных банков и национальных экспортных агентств, о которых следует знать при структурировании такого проекта. В каждом конкретном случае необходимо анализировать риски на стороне российского заемщика и надлежащим образом их минимизировать.

 Оценка партнера при предоставлении экспортного (товарного) кредита

 Банк, страховая компания и сами партнеры обязаны проверить контрагента, на предмет финансовой устойчивости, наличия сопоставимых оборотов по операциям за предыдущие отчетные периоды и т.д.

 Риски сторон при предоставлении экспортного кредита и их минимизация

 Участники международных экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых отношений, подвергаются разнообраз­ным рискам. В их числе коммерческие риски, связанные с:

 изменением цены товара после заключения контракта,

  • отказом импортера от приема товара, особенно при инкассовой форме расчетов,
  • ошибками в документах или оплате товаров,
  • зло­употреблением или хищением валютных средств, выплатой по поддельным банкнотам, чекам и т.д.,
  • неплатежеспособностью покупателя или заемщика,
  • неустойчивостью валютных курсов,
  • инфляцией,
  • колебаниями процентных ставок.

Риски поставщика (подрядчика)

 Поставщик оборудования или подрядчик, который выполняет работы в пользу российского заказчика/покупателя, несут риски неполной оплаты стоимости оборудования/работ. В связи с этим, как правило, любая поставка или выполнение работ начинается после получения аванса, а остаток суммы оплачивает при наступлении какого-либо события или успешного завершения выполнения определенных действий или оформления документов. Причем стороны могут предусмотреть аккредитивную форму расчетов или обеспечение оплаты путем выдачи банковской гарантии.

 Риски заемщика

 Заемщик несет на себе риски невыплаты по предоставленному экспортному кредиту и, соответственно, риски утраты заложенного имущества либо риски регресса по договорам поручительства.

Валютные риски в рамках выплачиваемой ссудной задолженности и процентов также следует учитывать, особенно если выручка заемщика формируется в основном в другой валюте, нежели валюта предоставленного кредита.

 Колебание процентных ставок – классический повод для беспокойства заемщиков, в свое время заключивших кредитное соглашение с плавающей ставкой, как правило, LIBOR + небольшой процент банка.

 Риски экспортного банка

Экспортный банк максимально снижает свои риски за счет принятия в залог ликвидного имущества заемщика или за счет заключения договоров поручительства за заемщика со стороны третьих лиц. Риски банка также максимально снимаются страховым полисом национального экспортного агентства.

 

Инструменты снижения рисков при экспортном кредитовании:

страхование экспортных кредитов и банковская гарантия

Классическими инструментами снижения рисков являются:

 страхование экспортных рисков национальным страховым экспортным агентством,

  • предоставление обеспечения в форме залога или поручительства третий лиц.

В ряде стран мира созданы и действуют национальные экспортные агентства:

 

Страна

Буквенное сокращение

Название организации

Франция

COFACE

Compagnie Francaise d'Assurance pour le Commerce Exterieur

Германия

HERMES

Hermes Kreditversicherungs AG

Бельгия

OND

Office Nacional du Ducroire

Канада

EDC

Export Development Corporation

Дания

EKR

Eksport Kredit/Radet

Испания

CESCE

Compania Espanola de Seguros de Credito a la Exportacion

США

Eximbank

Export Import Bank

Италия

SACE

Sezione speciale per 1'Assicurazione del Credito all'Esportazione

Япония

MITI

Ministry of International Trade and Industry

Нидерланды

NCM

Nederlandsche Credietverzekering Maatschappij

Португалия

COSEC

Compania de Seguros de Creditos

Великобритания

ECGD

Exports Credits Guarantee Department

Швейцария

GRE

Garantie centre les Risques a 1'exportation

 

 

 

 

 

Отладка